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Huile de colza Rotterdam (mercredi) : en très forte hausse, soutenue par des retards de livraisons ukrainiennes, une disponibilité très limitée en graine et huile pour novembre, et la hausse du pétrole brut (Brent +1% mercredi).
Huile de soja Rotterdam : pression de la récolte américaine record.
Huile de tournesol Rotterdam : baisse liée à l’optimisme en mer Noire.

Importations Union européenne (saison 2026/27 au 25 octobre) : soja 3,8 millions de tonnes (-2%), colza 1,2 million de tonnes (-3%), palme 0,8 million de tonnes (-21%).

Mer Noire : la Russie a autorisé mercredi les premiers navires à quitter la mer d’Azov depuis le 10 juillet (suite aux attaques de drones ukrainiens). Les permis sont valables jusqu’au 15 novembre, avec escorte navale russe. Impact direct : le blé a chuté à un plus bas de 4 mois et l’huile de soja a fortement reculé.” “Rapeseed oil, Rotterdam (Wednesday): up very sharply, supported by delays in Ukrainian deliveries, very limited availability of seed and oil for November, and the rise in crude oil prices (Brent +1% on Wednesday).

Récolte US : 79% des sojas récoltés au 25 octobre. Les pénuries s’aténuent dans les usines de trituration. Pression sur le tourteau.

Exports : vente de 120 000 tonnes de soja américain à des destinations inconnues mercredi (première vente confirmée depuis le 22 octobre, après une série de ventes quotidiennes à la Chine). Sinograin mettra aux enchères 402 000 tonnes de soja importé le 3 novembre. (USDA)

Concurrence brésilienne : « L’Amérique du Sud offre désormais du soja à un rabais significatif par rapport aux États-Unis vu l’effondrement de leur devise, ce qui va probablement attirer des affaires », selon Karl Setzer (Consus Ag).

Canola (Canada) : en légère baisse mercredi, dans une fourchette étroite depuis 6 séances après avoir perdu plus de 50 dollars/tonne en deux semaines. Marché « sur la défensive » après la cassure de la moyenne mobile 100 jours. Le Canada a annoncé de nouveaux soutiens à la production de biocarburants domestiques.

Légér recul des cours mercredi, malgré des exports soutenus, la demande Indienne et la hausse du pétrole. Ce matin, les cours chutent de plus de 1,6% (4e séance de baisse consécutive), plombés par le pétrole brut en recul et par l’absence de toute annonce sur la suppression de la taxe export malaisienne.

Stocks : les opérateurs craignent une hausse des stocks de fin octobre, la production ne montrant pas encore de signe clair de déclin saisonnier. « Les acteurs du marché restent prudents face à des stocks de fin octobre potentiellement plus élevés, la production à court terme restant en hausse », selon un trader de Kuala Lumpur.

Euro/dollar : l’euro a rebondi de 0,36% mercredi soir après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés (3,75%-4,00%) comme attendu. Le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh a indiqué que les anticipations d’inflation « évoluent dans la bonne direction ». La probabilité d’une hausse en décembre est montée à 82%.

Banque centrale européenne : décision attendue aujourd’hui (taux inchangés anticipés).

Données importantes attendues aujourd’hui : indice des prix PCE aux États-Unis (mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale) et première estimation du PIB américain du troisième trimestre.

Israël : les résultats des élections montrent un blocage au parlement. Le bloc de Benjamin Netanyahu est en tête (54 sièges contre 49 pour l’opposition sur les 120 du parlement), mais sans majorité.

Progression du pétrole hier de 1% (à 115,32 dollars le baril), soutenu par les attaques des Houthis sur l’aéroport d’Aden et la revendication d’une frappe sur la raffinerie de Ras Tanura (550 000 barils/jour, la plus grande d’Arabie saoudite). Ce matin les cours reculent de 1,1% à 1,3% sur des espoirs de reprise des négociations.

Stocks américains : les réserves de brut ont baissé de 1,9 million de barils la semaine dernière (contre une hausse de 15 000 barils attendue). Mais les stocks d’essence ont augmenté de 3,9 millions de barils. (EIA)

OPEC+ : réunion dimanche, les producteurs devraient maintenir leurs objectifs de production pour décembre inchangés. La production de la plupart des 7 membres principaux reste en dessous de leurs quotas. (Reuters)

Russie : les raffineries russes remontent en puissance (+350 000 barils/jour la semaine dernière à 4 millions de barils/jour) depuis la dernière frappe sur la raffinerie de Ryazan le 15 octobre (aucune nouvelle attaque depuis). Les exports de brut russe depuis les ports de la Baltique et de la mer Noire pourraient baisser en novembre car les raffineurs augmentent leur production de diesel.

Soya oil, Rotterdam: under pressure from the record US harvest.
Sunflower oil, Rotterdam: down due to optimism in the Black Sea region.

European Union imports (2026/27 season as at 25 October): soya 3.8 million tonnes (-2 per cent), rapeseed 1.2 million tonnes (-3 per cent), palm oil 0.8 million tonnes (-21 per cent).

Black Sea: on Wednesday, Russia authorised the first ships to leave the Sea of Azov since 10 July (following Ukrainian drone attacks). The permits are valid until 15 November, with a Russian naval escort. Direct impact: wheat fell to a four-month low and soya oil fell sharply.” “Recul de la fêve de soja lié à l’ouverture des exports russes. L’huile de soja a fortement baissé (-1,7%), touchant un plus bas depuis début juillet.

Soybean prices fell following the resumption of Russian exports. Soya oil fell sharply (-1.7 per cent), hitting its lowest level since early July.

US harvest: 79 per cent of the soya crop harvested as at 25 October. Shortages at crushing plants are easing. Pressure on soya meal.

Exports: 120,000 tonnes of US soya beans were sold to unknown destinations on Wednesday (the first confirmed sale since 22 October, following a series of daily sales to China). Sinograin will auction 402,000 tonnes of imported soya beans on 3 November. (USDA)

Brazilian competition: “South America is now offering soya at a significant discount compared with the United States, given the collapse of its currency, which is likely to attract business,” according to Karl Setzer (Consus Ag).

Canola (Canada): down slightly on Wednesday, trading within a narrow range for the past six sessions after falling by more than $50 per tonne in two weeks. The market is ‘on the defensive’ following the break below the 100-day moving average. Canada has announced new support measures for domestic biofuel production.

Prices fell slightly on Wednesday, despite strong exports, demand from India and rising oil prices. This morning, prices have fallen by more than 1.6 per cent (the fourth consecutive session of declines), weighed down by falling crude oil prices and the lack of any announcement regarding the abolition of the Malaysian export tax.

Stocks: traders fear a rise in end-October stocks, as production is not yet showing any clear signs of a seasonal decline. “Market participants remain cautious in the face of potentially higher end-October stocks, with short-term production still on the rise,” according to a trader in Kuala Lumpur.

Euro/dollar: the euro rebounded by 0.36 per cent on Wednesday evening after the Federal Reserve kept interest rates unchanged (3.75 per cent–4.00 per cent), as expected. Federal Reserve Chairman Kevin Warsh stated that inflation expectations were ‘moving in the right direction’. The probability of a rate rise in December has risen to 82 per cent.

European Central Bank: decision expected today (rates expected to remain unchanged).

Key data due today: US PCE price index (the Federal Reserve’s preferred measure of inflation) and the first estimate of US GDP for the third quarter.

Israel: the election results point to a deadlock in parliament. Benjamin Netanyahu’s bloc is in the lead (54 seats to the opposition’s 49 out of the 120 in parliament), but without a majority.

Oil prices rose by 1 per cent yesterday (to $115.32 per barrel), buoyed by Houthi attacks on Aden airport and claims of a strike on the Ras Tanura refinery (550,000 barrels per day, the largest in Saudi Arabia). This morning, prices are down by between 1.1% and 1.3% on hopes that negotiations will resume.

US stocks: crude oil reserves fell by 1.9 million barrels last week (compared with an expected rise of 15,000 barrels). However, petrol stocks rose by 3.9 million barrels. (EIA)

OPEC+: meeting on Sunday; producers are expected to keep their production targets for December unchanged. Production by most of the seven main members remains below their quotas. (Reuters)

Russia: Russian refineries are ramping up production (+350,000 barrels per day last week to 4 million barrels per day) since the last strike on the Ryazan refinery on 15 October (no further attacks since then). Exports of Russian crude from Baltic and Black Sea ports could fall in November as refiners ramp up diesel production.