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Pétrole en forte baisse vendredi après l’accord du G7 sur un déstockage de 100 millions de barils de diesel et de brut.
Dollar fort : 4e semaine consécutive de hausse face à l’euro, soutenu par des rendements obligataires américains élevés et les tensions sur la dette française.
Huile de colza Rotterdam : offres en ordre dispersé, entre -8 et +6 EUR/t selon les échéances.
Huile de tournesol UE (6 ports) : Nov/Déc à +5 €/T, mais échéances suivantes en baisse de 5 USD/t.
Huile de palme brute CIF Rotterdam : ajustement des cours.
Thomas Mielke (Oil World) : les prix mondiaux des huiles végétales devraient monter dans les mois à venir ce qui est expliqué par les raisons suivantes :
– Les expéditions de tournesol en Mer Noire sont perturbées (300 000-350 000 t/mois en moins)
– Les exports d’huile de soja d’Amérique du Sud passent leur pic saisonnier.
– L’Inde pourrait devoir augmenter ses achats de palme en remplacement.
Baisse du soja en raison d’une météo qui s’améliore dans le Midwest US, ce qui accélère la récolte attendue comme abondante.
StoneX a relevé son estimation de rendement soja US à 54,1 bu/acre (contre 53,0 en septembre et 52,8 pour l’USDA).
Trituration aux USA : les usines manquent de graines à cause des retards de récolte liés aux pluies. Certaines ont réduit leur cadence. Les primes spot ont chuté à mesure que la météo s’améliore.
Le rapport USDA sur l’offre et la demande est attendu cette semaine. Le marché craint une hausse des rendements de soja en octobre.
Production canola canadien : les estimations ont baissé de 0,9% à 22,4 Mt ce qui est un facteur de soutien pour le colza européen.
Baisse des cours d’huile de palme, au plus bas depuis 12 semaines. Baisse de -2,98% sur la semaine dernière.
La principale raison de la baisse est la hausse de la production en septembre, la baisse des exportations et la hausse des stocks.
Dorab Mistry estime que les cours devraient rester entre 4 500 et 5 000 MYR/t jusqu’en décembre.
Les stocks élevés pèsent, mais El Niño pourrait réduire la production l’an prochain.
La Fed a monté ses taux en septembre pour la première fois depuis 2023. La prochaine hausse reste probable en décembre (~86% de probabilité).
L’inflation en zone euro a bondi à 3,8% en septembre.
Mer Noire : le président Poutine a rejeté jeudi les propositions de trêve pour les attaques en Mer Noire.
Conséquence : les expéditions de céréales et de tournesol restent perturbées.
G7 : accord sur un déstockage de 100 millions de barils (diesel + brut), à commencer immédiatement sur 4 mois, avec une libération « substantielle » de diesel dans les 20 premiers jours. Proposition portée par la France.
Ukraine : frappes sur des installations pétrolières russes dans les régions de Samara et Volgograd au cours des dernières 24 heures (Zelenskiy).
Chine : les raffineurs chinois ont suspendu les exports de produits pétroliers raffinés pour octobre afin de préserver les stocks nationaux.
Oil prices fell sharply on Friday following the G7 agreement to release 100 millions barrels of diesel and crude oil from stockpiles.
Strong dollar : fourth consecutive week of gains against the euro, buoyed by high US bond yields and tensions over French debt.
Rapeseed oil, Rotterdam : offers varied widely, ranging from -8 to +6 EUR/t depending on the delivery date.
EU sunflower oil (ex-tank, 6 ports) : Nov/Dec at +5 €/t, but subsequent delivery dates down by 5 USD/t.
Crude palm oil CIF Rotterdam:market adjustment.
Thomas Mielke (Oil World): global vegetable oil prices are expected to rise in the coming months, for the following reasons:
– Sunflower seed shipments from the Black Sea are disrupted (300,000–350,000 tonnes per month less).
– Soyoil exports from South America are past their seasonal peak.
– India may have to increase its purchases of palm oil as a substitute.
Soya prices have fallen due to improving weather in the US Midwest, which is speeding up the harvest, expected to be bountiful.
StoneX has raised its estimate for the US soya yield to 54.1 bu/acre (compared with 53.0 in September and 52.8 according to the USDA).
US oilseed processing: mills are running short of seeds due to harvest delays caused by rain. Some have reduced their output. Spot premiums have fallen as the weather improves.
The USDA Supply and Demand Report is due this week. The market fears a rise in soyabean yields in October.
Canadian canola production : estimates have fallen by 0.9 per cent to 22.4 Mt, which is providing support for European rapeseed.
Palm oil prices have fallen to their lowest level in 12 weeks. They are down by 2.98 per cent compared with last week.
The main reasons for the fall are the rise in production in September, the fall in exports and the rise in stocks.
Dorab Mistry believes that prices are likely to remain between 4,500 and 5,000 MYR/t until December.
High stock levels are weighing on the market, but El Niño could reduce production next year.
The Fed raised interest rates in September for the first time since 2023. The next rate rise remains likely in December (approximately 86 per cent probability).
Inflation in the eurozone surged to 3.8 per cent in September.
Black Sea: On Thursday, President Putin rejected proposals for a ceasefire regarding the attacks in the Black Sea.
As a result, shipments of grain and sunflower seeds remain disrupted.
G7: agreement on the release of 100 million barrels (diesel and crude), to begin immediately and continue for four months, with a ‘substantial’ release of diesel within the first 20 days. Proposal put forward by France.
Ukraine : strikes on Russian oil facilities in the Samara and Volgograd regions over the past 24 hours (Zelenskiy).
China : Chinese refiners have suspended exports of refined petroleum products for October in order to maintain domestic stocks.