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Les cours du pétrole se sont stabilisés après la baisse de lundi, entre flux croissants du Moyen-Orient et risques persistants.
Marché Européen :
– Huile de colza Rotterdam : +5 €/t par rapport à lundi, soutenue par le canola plus ferme.
– Huile de soja UE : en hausse de +10/+15 €/t
– Huile de tournesol UE : +15/+25 USD/t. Les perturbations mer Noire continuent : deux navires marchands (dont un chargé de grains) touchés par des drones mardi au large de la Bulgarie.
Rebond du soja (+1,74%)
Les pluies continuent de ralentir la récolte de soja et de poser des questions sur la qualité et la teneur en huile.
Selon l’USDA, la récolte de soja est réalisée à 25% vs 33% en moy. 5 ans. L’USDA a dégradé la qualité de la récolte de maïs générant une crainte au sujet de la qualité du soja.
En prévision de la parution du rapport USDA ce vendredi, les analystes tablent sur des stocks mondiaux de soja à 123,33 Mt (vs 124,02 Mt en sept.), production US quasi stable à 4,534 Mrd bu, rendement 52,8 bu/acre.
Selon Wxeather, El Niño devrait favoriser les cultures en Argentine (pluies normales à abondantes Oct.-Nov.) mais crée un risque de sécheresse dans le nord du Brésil pour le maïs safrinha (Mato Grosso).
Fermeté du canola (colza) au Canada, porté par les cours de soja Chicago.
Canada : la récolte pourrait être ralentie par la neige prévue dimanche sur l’ouest des Prairies (Thanksgiving canadien).
Forte baisse de la graine de colza (-2,47%) en raison d’une demande relativement faible.
Ajustement des cours d’huile de palme brute (-0,39%) en raison des inquiétudes sur les stocks record de septembre en Malaisie et pétrole en baisse de >2%.
En prévision de la publication du rapport MPOB attendu le 12 octobre, les analystes tablent sur des stocks à un record historique de 3,37 Mt (+19,5% vs août) et sur une production record à 2,10 Mt.
Hier, l’euro a rebondi de +0,3% depuis son plus bas de 17 mois (1,1160 lundi).
Le déficit commercial des US est à un niveau record en août, au plus haut depuis 17 mois (+13,7%).
L’Arabie saoudite a indiqué que le pipeline Est-Ouest (vers Yanbu, mer Rouge) transporte désormais 5,8 Mb/j.
Houthis / Arabie saoudite : les aéroports saoudiens de Jazan et Najran ciblés lundi soir (3 blessés). En parallèle, l’offensive militaire saoudienne contre les Houthis s’intensifie (coalition aérienne de ~100 jets visant Mokha près du Bab el-Mandeb).
Russie : la raffinerie de Volgograd a été arrêtée totalement le 02/10 après une attaque de drone ; le Venezuela a aussi stoppé la raffinerie de Cardon (310 000 b/j) à cause d’un incendie.
Oil prices have stabilized following Monday’s decline, amid rising supply from the Middle East and persistent risks.
European Market:
– Rotterdam rapeseed oil: +5 €/t compared to Monday, supported by firmer canola prices.
– EU soybean oil: up +10/+15 €/t
– EU sunflower oil: +15/+25 USD/t. Disruptions in the Black Sea continue: two merchant ships (including one carrying grain) were struck by drones on Tuesday off the coast of Bulgaria.
Soybeans rebound (+1.74%)
Rain continues to slow the soybean harvest and raise concerns about quality and oil content.
According to the USDA, 25% of the soybean harvest has been completed, compared to an average of 33% 5-year average. The USDA downgraded the quality of the corn crop, sparking fears about soybean quality.
Ahead of the release of the USDA report this Friday, analysts expect global soybean stocks to stand at 123.33 Mt (vs. 124.02 Mt in September), U.S. production to remain nearly stable at 4.534 billion bushels, and yields to be 52.8 bushels per acre.” ”
Canola prices remain firm (rapeseed) in Canada, driven by Chicago soybean prices.
Canada: Harvesting could be slowed by snow forecast for Sunday in the western Prairies (Canadian Thanksgiving).
Canola prices fell sharply (-2.47%) due to relatively weak demand.
Crude palm oil prices adjusted (-0.39%) due to concerns over record September inventories in Malaysia, while crude oil prices fell by >2%.
Ahead of the release of the MPOB report expected on October 12, analysts are forecasting record-high inventories of 3.37 Mt (+19.5% vs. August) and record production of 2.10 Mt.
Yesterday, the euro rebounded by +0.3% from its 17-month low (1.1160 on Monday).
The U.S. trade deficit hit a record high in August, reaching its highest level in 17 months (+13.7%).
Saudi Arabia reported that the East-West pipeline (to Yanbu on the Red Sea) is now transporting 5.8 Mb/d.
Houthis / Saudi Arabia: The Saudi airports in Jazan and Najran were targeted on Monday evening (3 injured). Meanwhile, the Saudi military offensive against the Houthis is intensifying (an air coalition of ~100 jets targeting Mokha near the Bab el-Mandeb Strait).
Russia: The Volgograd refinery was completely shut down on October 2 following a drone attack; Venezuela also shut down the Cardon refinery (310,000 b/d) due to a fire.