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Hausse du pétrole, soutenu par les dégâts de l’ouragan Isaias et un nouvel incident dans le détroit d’Ormuz mardi soir.

La situation en mer Noire s’aggrave, retardant ou empêchant les exports, ce qui tend tout le complexe oléagineux.

Rebond du soja porté par la hausse de l’huile de soja (tournesol mer Noire) et les achats chinois.

L’USDA annonce que la récolte de soja US est réalisée à 47% (vs 34% la semaine précédente, 43% moyenne 5 ans). Les rapports de soja décoloré dans la nouvelle récolte continuent de circuler (impact qualité tourteau à surveiller).

Inspections export US : 1,167 Mt de soja inspecté pour l’export (semaine au 8 oct), au-dessus des attentes (800 000 – 1 100 000 t).

Achats chinois : la CNGOIC (agence chinoise des grains et huiles) a confirmé l’achat d’au moins 4 cargaisons de soja US (~240 000 t, livraison janv-fév).

Huile de colza brute Rotterdam : hausse des prix hier, tirées par la tension sur le tournesol mer Noire et le colza Euronext plus ferme.

StatsCan va publier aujourd’hui les estimations de production canadienne de canola (colza). Le marché attend un canola à ~19,5 Mt. La récolte en Alberta reste très en retard.

Huile de tournesol brute Rotterdam : Hausse des prix liés à la situation en mer Noire. L’Argentine prend le relais de la mer Noire mais les délais de livraison s’allongent (6-8 semaines vs 3-4 habituellement).

Huile de tournesol mer Noire : la situation s’aggrave. La Russie a frappé des installations portuaires à Mykolaïv lundi soir, endommageant un terminal de chargement d’huile végétale. Environ 100 000 t d’huile de tournesol sont désormais bloquées (vs 85 000 t dimanche). Les primes FOB mer Noire ont encore bondi de +USD 15/t mardi, portant la hausse totale à +USD 55/t en 10 jours.

Clôture de l’huile palme brute en baisse de -1,12% hier, troisième séance de baisse consécutive depuis la publication du rapport MPOB. Rebond technique ce matin, après 3 séances de baisse, porté par la hausse du pétrole et par la situation en mer Noire.

La pression des stocks records (rapport MPOB) pèsent sur le marché. Les analystes s’attendent à ce que les stocks dépassent les 2,80 Mt fin octobre.

Exports Malaisie : les données SGS du 1-10 oct montrent une hausse de +28% vs le mois dernier mais la demande indienne ralentit après les achats massifs de la semaine dernière.

Le passage au biodiesel B30 en Malaisie (effectif au 1er nov) devrait absorber ~150 000 t/mois supplémentaires de production locale.

En Indonésie, le passage au B50 est retardé à janvier 2027 (vs 1er oct). La consommation intérieure de CPO pour le biodiesel passera de ~12,5 Mt à ~18 Mt/an.

EUR/USD : en hausse à 1,1235 ce matin, au plus haut de 2 semaines. Le dollar recule après la déclaration de Trump indiquant que les taux US sont « trop élevés » et qu’il « discutera avec la Fed ». Les rendements US à 10 ans ont reculé de 8 pb à 5,15%.

Sommet UE demain (15-16 oct) : les discussions porteront sur le budget 2028-2034, la réponse au deal diesel Trump-Poutine, et la politique commerciale avec la Chine.

Mer Noire / céréales : la Turquie a proposé mardi de servir de « hub de transit » pour les exports céréaliers ukrainiens, en alternative au corridor direct (bloqué). Ankara propose d’utiliser les ports de Mersin et Samsun. Kiev étudie la proposition.

Ouragan Isaias : dégâts sur les raffineries côtières du Texas (Motiva Port Arthur, 630 000 b/j, en arrêt complet). Remise en service estimée à 7-10 jours minimum. Production offshore toujours fermée à ~69%.

Détroit d’Ormuz : 3 incidents en 5 jours (mine samedi, projectile dimanche, drone mardi). Les assureurs maritimes ont relevé les primes de risque guerre à des niveaux proches du pic de 2024.

Deal diesel Trump-Poutine : les premières cargaisons de diesel russe « sanctionnées » ont quitté Primorsk (Baltique) mardi.

Oil prices have risen, driven by the damage caused by Hurricane Isaias and a further incident in the Strait of Hormuz on Tuesday evening.

The situation in the Black Sea is worsening, delaying or preventing exports, which is putting pressure on the entire oil sector.

Soybean prices rebound, driven by rising soya oil prices (Black Sea sunflower oil) and Chinese purchases.

The USDA reports that 47 per cent of the US soybean harvest has been completed (compared with 34 per cent the previous week and a five-year average of 43 per cent). Reports of discoloured soybeans in the new crop continue to circulate (impact on meal quality to be monitored).

US export inspections: 1.167 Mt of soya beans inspected for export (week ending 8 October), above expectations (800,000 – 1,100,000 t).

Chinese purchases: the CNGOIC (China National Grain and Oils Corporation) has confirmed the purchase of at least four shipments of US soya beans (~240,000 tonnes, for delivery in January–February). This is the first major wave of Chinese purchases since the market reopened following Golden Week.

Crude rapeseed oil, Rotterdam: prices rose yesterday, driven by tightness in Black Sea sunflower supplies and firmer rapeseed prices on Euronext

StatsCan is due to publish its estimates for Canadian canola production today. The market is expecting a canola harvest of around 19.5 Mt. The harvest in Alberta remains well behind schedule.

Crude sunflower oil, Rotterdam: Prices have risen due to the situation in the Black Sea. Argentina is stepping in to fill the gap left by the Black Sea, but delivery times are lengthening (6–8 weeks compared with the usual 3–4).

Black Sea sunflower oil: the situation is worsening. Russia struck port facilities in Mykolaiv on Monday evening, damaging a vegetable oil loading terminal. Around 100,000 t of sunflower oil is now blocked (compared with 85,000 t on Sunday). Black Sea FOB premiums jumped again by +USD 15/t on Tuesday, bringing the total increase to +USD 55/t over 10 days.

Crude palm oil closed down 1.12 per cent yesterday, marking the third consecutive session of falls since the publication of the MPOB report.

A technical rebound this morning, following three sessions of falls, driven by rising oil prices and the situation in the Black Sea.

Pressure from record stocks (MPOB report) is weighing on the market. Analysts expect stocks to exceed 2.80 Mt by the end of October.

Malaysian exports: SGS data for 1–10 October show a 28 per cent increase compared with last month, but Indian demand is slowing following last week’s massive purchases.

The switch to B30 biodiesel in Malaysia (effective 1 November) is expected to absorb an additional ~150,000 tonnes per month of local production.

In Indonesia, the switch to B50 has been delayed until January 2027 (compared with 1 October). Domestic consumption of CPO for biodiesel will rise from ~12.5 Mt to ~18 Mt per year.

EUR/USD: up to 1.1235 this morning, a two-week high. The dollar has fallen following Trump’s statement that US interest rates are “too high” and that he will “discuss the matter with the Fed”. US 10-year yields have fallen by 8 basis points to 5.15 per cent.

EU summit tomorrow (15–16 Oct): discussions will focus on the 2028–2034 budget, the response to the Trump–Putin diesel deal, and trade policy with China.

Black Sea / grain: on Tuesday, Turkey proposed acting as a “transit hub” for Ukrainian grain exports, as an alternative to the direct corridor (which is blocked). Ankara is proposing to use the ports of Mersin and Samsun. Kyiv is considering the proposal.

Hurricane Isaias: damage to coastal refineries in Texas (Motiva Port Arthur, 630,000 b/d, completely shut down). Estimated time to resume operations: at least 7–10 days. Offshore production remains at ~69 per cent.

Strait of Hormuz: 3 incidents in 5 days (mine on Saturday, projectile on Sunday, drone on Tuesday). Marine insurers have raised war risk premiums to levels close to the 2024 peak.

Trump-Putin diesel deal: the first shipments of ‘sanctioned’ Russian diesel left Primorsk (Baltic) on Tuesday.