€/$ : 1.1225

Hausse de l’huile et du tourteau de colza en Europe : sécheresse persistante et faible humidité des sols en France, Allemagne, Pologne, Hongrie et Roumanie – risque pour les semis de colza 2027/28.

Impact des émeutes en France : le CAC 40 en baisse de 1,1 %, STOXX 600 -0,8 %. Taux français 10 ans en hausse de 13 pb à 4,9 %, spread OAT-Bund à 147 pb (niveaux de la crise de dette 2011-2012). Moody’s revoit la note Aa3 de la France vendredi.

6ᵉ séance consécutive de baisse du soja Chicago, au plus bas depuis 7,5 semaines en raison de la pression de récolte aux États-Unis et liquidation par les fonds.

Récolte US (USDA) : soja récolté à 64 %, sous les attentes (66 %) et la moyenne 5 ans (65 %). Prévisions météo favorables cette semaine.
Exports : USDA a confirmé lundi 114 000 t vendues à la Chine + 261 000 t vers « destinations inconnues » (probablement Chine aussi). Total confirmé vers la Chine sur 4 jours : 1,472 Mt. Les inspections export semaine au 15/10 étaient à 2 Mt, au-dessus des attentes.
Crush US : NOPA a rapporté 196,3 Mbu de soja triturés en septembre, en dessous des estimations.

Brésil : Conab estime une récolte record à plus de 181,6 Mt.

Séance en dents de scie.

Stocks élevés en Malaisie : continuent de peser. Le marché spécule sur une possible exemption de taxe à l’export du CPO malaisien pour réduire les stocks.
Exports Malaisie : exportations agricoles en baisse de 5,7 % en septembre (baisse des expéditions de palme).

Indonésie : les moulins du Kalimantan Ouest ont réduit le traitement de régimes en septembre (niveaux de rivière trop bas, perturbant le transport).

Météo ⚠️ : sécheresse sévère en Indonésie/Malaisie – aucune amélioration en vue avant mi-novembre au moins. Prévisions 15 jours : 25-50 mm plus sec que la normale. Confiance élevée sur la poursuite du sec. Impact à surveiller sur les rendements.” “A session of ups and downs.

Ce matin (mardi), le spot est autour de 1,1233. La baisse de lundi s’explique par les émeutes en France (pression sur l’euro) et un rebond du dollar porté par les valeurs tech à Wall Street.

Fed : pas de signal de hausse de taux imminente. Le président Warsh a exprimé de l’optimisme sur l’économie US sans préciser de calendrier. Prochaine réunion la semaine prochaine.
US 10 ans : rendement en hausse de 4,2 pb à 5,14 %.

Attaques Houthis : revendication d’attaques contre des cibles saoudiennes – site Aramco à Yanbu, champ pétrolier de Shaybah, aéroports de Riyad et Abha. Non confirmé par l’Arabie Saoudite.

Russie / sanctions : Trump a signé vendredi un décret levant certaines sanctions et droits de douane sur les exports énergétiques russes. Effet limité à court terme – l’incertitude sur la mise en œuvre persiste.

Rise in rapeseed oil and rapeseed meal prices in Europe: persistent drought and low soil moisture in France, Germany, Poland, Hungary and Romania – a risk to the 2027/28 rapeseed crop.

Impact of the riots in France: the CAC 40 down 1.1 per cent, the STOXX 600 down 0.8 per cent. French 10-year yields up 13 basis points to 4.9 per cent; OAT-Bund spread at 147 basis points (levels last seen during the 2011–2012 debt crisis). Moody’s is set to review France’s Aa3 rating on Friday.

Chicago soya prices fell for the sixth consecutive session, hitting a 7.5-week low due to harvest pressure in the United States and fund liquidation.

US harvest (USDA): 64 per cent of the soya crop has been harvested, below expectations (66 per cent) and the five-year average (65 per cent). Favourable weather forecasts for this week.

Exports: On Monday, the USDA confirmed 114,000 tonnes sold to China, plus 261,000 tonnes to ‘unknown destinations’ (likely China as well). Total confirmed exports to China over four days: 1.472 Mt. Export inspections for the week ending 15 October stood at 2 Mt, above expectations.
US crush: NOPA reported 196.3 Mbu of soyabeans crushed in September, below estimates.

Brazil: Conab estimates a record harvest of over 181.6 Mt.

High stocks in Malaysia: continue to weigh on the market. The market is speculating on a possible exemption from export duty on Malaysian CPO to reduce stocks.
Malaysian exports: agricultural exports down 5.7 per cent in September (fall in palm oil shipments).

Indonesia: mills in West Kalimantan reduced the number of bunches processed in September (river levels too low, disrupting transport).

Weather ⚠️: severe drought in Indonesia/Malaysia – no improvement in sight until at least mid-November. 15-day forecast: 25–50 mm drier than normal. High confidence that the dry spell will continue. Impact on yields to be monitored.” “EUR/USD : clôture lundi à 1,1212 (-0,24 %).

EUR/USD: closed at 1.1212 on Monday (-0.24 per cent). This morning (Tuesday), the spot rate is around 1.1233. Monday’s fall was driven by the riots in France (putting pressure on the euro) and a rebound in the dollar, buoyed by tech stocks on Wall Street.

Fed: no sign of an imminent rate rise. Chairman Warsh expressed optimism about the US economy without specifying a timetable. The next meeting is next week.
US 10-year: yield up 4.2 basis points to 5.14 per cent.” “Détroit d’Hormuz : un pétrolier a explosé après avoir heurté une mine dimanche.
Les flux de brut dans la zone sont tombés à ~8,5 Mb/j la semaine dernière (contre >20 Mb/j la semaine d’avant), selon Kpler – au moins 10 incidents confirmés sur des navires commerciaux.

Strait of Hormuz: an oil tanker exploded after striking a mine on Sunday.
Crude oil flows in the area fell to ~8.5 Mb/d last week (compared with >20 Mb/d the week before), according to Kpler – at least 10 confirmed incidents involving commercial vessels.

Houthi attacks: claims of attacks on Saudi targets – the Aramco site in Yanbu, the Shaybah oil field, and the airports in Riyadh and Abha. Not confirmed by Saudi Arabia.

Russia / sanctions: On Friday, Trump signed an executive order lifting certain sanctions and tariffs on Russian energy exports. Limited short-term impact – uncertainty over implementation remains.