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Le dollar américain a atteint un plus haut de 19 mois hier, porté par des données d’inflation américaine plus chaudes que prévu et des attentes de hausse de taux de la Réserve fédérale en décembre. Les rendements du Trésor américain à 10 ans sont repassés au-dessus de 5%.
Le Brent a bondi d’environ +3,3% hier après des attaques sur des infrastructures énergétiques saoudiennes et des perturbations du trafic dans le détroit d’Ormuz. Cela alimente les craintes inflationnistes.
Colza européen (production 2027/28) : estimations maintenues à 20,6 millions de tonnes, mais la sécheresse automnale a réduit les surfaces en France et en Roumanie. Les cultures en Allemagne et en Pologne sont en meilleure forme.
Canola Canada : récolte terminée ; production 2026/27 légèrement abaissée à 22,05 millions de tonnes, en raison de fortes pluies de fin de saison qui ont dégradé la qualité.
Canola Australie : production relevée de +5% à 8,07 millions de tonnes grâce à de bonnes conditions de culture.
Appel d’offres : La Tunisie a lancé un appel d’offres pour environ 6 000 tonnes d’huiles végétales, date limite le 16 novembre.
Le soja a reculé hier (-0,95%) après un rallye de deux jours déclenché par les prévisions haussières de l’USDA sur les stocks américains en raison de prises de bénéfices, d’un dollar très fort qui renchérit le soja pour les acheteurs étrangers.
Ce matin : le soja rebondit légèrement (+0,5%) et reste en hausse de +2,6% sur la semaine.
Huile de soja Chicago : en baisse hier de -0,72%, mais en rebond ce matin de +0,47%.
La Chine a acheté 136 000 tonnes de soja américain pour livraison 2026/27. Le rythme d’exportation du soja reste soutenu, contrairement au maïs. (USDA)
Conditions météo favorables au Brésil pour les semis en cours. Les pluies attendues jusqu’à fin novembre aident à la germination.
En Argentine, les semis sont à 4,7% d’avancement (dans la moyenne), avec un El Niño favorable aux cultures dans les mois à venir.
Les cours ont progressé hier pour une deuxième séance consécutive (+0,66%), soutenus par la hausse de l’huile de palme en Chine. Cependant, la hausse a été limitée par les stocks malaisiens élevés et les prises de bénéfices après avoir touché un niveau de résistance.
Ce matin, les cours continuent de progresser légèrement (+0,32%) et sont en voie d’enregistrer leur première hausse hebdomadaire en trois semaines (+3,95% sur la semaine).
Indonésie – production : L’estimation 2026/27 est abaissée de -4,6% à 51,0 millions de tonnes. La sécheresse prolongée à Kalimantan (juillet-octobre) a causé un stress durable aux palmiers, avec des effets attendus sur 6 à 18 mois.
Malaisie – production : En revanche, la production 2026/27 est relevée de +2,6% à 19,4 millions de tonnes. Les pluies de mousson devraient atténuer l’impact d’El Niño, avec une baisse de rendement plus modérée qu’en 2015/16.
Indonésie – exports et biodiesel : Exports de produits palmiers en hausse de +9,6% sur janvier-septembre (27,3 millions de tonnes). La consommation de biodiesel atteint 83% de l’allocation annuelle sous le programme B50. L’Indonésie maintient le mandat B50 pour 2027. (GAPKI)
Réglementation européenne : L’Indonésie développe un système de traçabilité numérique pour ses exportations d’huile de palme certifiée durable, en vue de l’entrée en vigueur du Règlement européen sur la déforestation (EUDR) fin décembre 2026.
L’euro est tombé à un plus bas de 19 mois face au dollar (-0,3%). Raison : données d’inflation américaine supérieures aux attentes, discours restrictif de responsables de la Réserve fédérale, et hausse des rendements obligataires américains (10 ans au-dessus de 5%).
Blé / Mer Noire : Les négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine n’ont pas permis de mettre fin aux attaques sur le commerce maritime. L’Ukraine dit que ses stocks de céréales pourraient tripler à cause des ports bloqués. Le blé de Chicago est tombé à un plus bas de 9 mois.
Royaume-Uni / Union européenne : Le Royaume-Uni négocie un accord de rapprochement avec l’Union européenne, notamment sur l’alimentation et l’agriculture, pour réduire les contraintes administratives et les coûts pour les entreprises.
Hausse marquée hier : Brent +3,3%, brut américain +2,6%, après des attaques sur des infrastructures saoudiennes (station de pompage du pipeline Est-Ouest, installation de Yanbu, bâtiment Aramco à Riyad revendiquées par les Houthis du Yémen.
Détroit d’Ormuz : Quatre pétroliers ont été touchés par des explosions dans le détroit après avoir « ignoré des avertissements », selon l’armée iranienne. Le trafic reste très perturbé.
Trump / Iran : Le président Trump a déclaré que les États-Unis « n’ont pas besoin d’un accord avec l’Iran », ce qui a refroidi les espoirs de paix et soutenu les cours.
Stocks américains : En hausse surprise de +4,7 millions de barils (contre une attente de -1,1 million), à 414,4 millions de barils. L’essence et le diesel ont également augmenté. La demande de produits raffinés a reculé. (Agence américaine d’information sur l’énergie)
Ukraine / Russie : Des drones ukrainiens ont frappé la zone portuaire d’Oust-Louga (Baltique russe), un terminal majeur d’exportation de pétrole et de céréales.
The US dollar hit a 19-month high yesterday, buoyed by hotter-than-expected US inflation data and expectations of a Federal Reserve rate rise in December. Yields on 10-year US Treasuries have risen back above 5 per cent.
Brent crude surged by around +3.3 per cent yesterday following attacks on Saudi energy infrastructure and disruptions to shipping traffic in the Strait of Hormuz. This is fuelling inflationary fears.
European rapeseed (2027/28 production): estimates remain at 20.6 million tonnes, but the autumn drought has reduced acreage in France and Romania. Crops in Germany and Poland are in better condition.
Canadian canola: harvest complete; 2026/27 production slightly revised downwards to 22.05 million tonnes, due to heavy late-season rains which have reduced quality.
Australian canola: production revised upwards by +5% to 8.07 million tonnes thanks to good growing conditions.
Tender: Tunisia has issued a tender for approximately 6,000 tonnes of vegetable oils, with a deadline of 16 November.
Soya fell yesterday (-0.95 per cent) following a two-day rally triggered by the USDA’s bullish forecast for US stocks, due to profit-taking and a very strong dollar, which makes soya more expensive for foreign buyers.
This morning: soya is rebounding slightly (+0.5%) and remains up by +2.6% for the week.
Chicago soya oil: down by -0.72% yesterday, but rebounding this morning by +0.47%.
China has purchased 136,000 tonnes of US soya for delivery in 2026/27. The pace of soya bean exports remains strong, unlike that of maize. (USDA)
Favourable weather conditions in Brazil for the ongoing sowing season. Rain expected until the end of November is helping germination.
In Argentina, sowing is 4.7 per cent complete (in line with the average), with El Niño expected to favour crops in the coming months.
Prices rose yesterday for a second consecutive session (+0.66 per cent), buoyed by the rise in palm oil prices in China. However, the rise was limited by high Malaysian stocks and profit-taking after prices hit a resistance level.
This morning, prices are continuing to rise slightly (+0.32 per cent) and are on course to record their first weekly gain in three weeks (+3.95 per cent for the week).
Indonesia – production: The 2026/27 estimate has been revised down by -4.6% to 51.0 million tonnes. The prolonged drought in Kalimantan (July–October) has caused lasting stress to oil palms, with effects expected to be felt over the next 6 to 18 months.
Malaysia – production: By contrast, the 2026/27 production forecast has been revised upwards by +2.6 per cent to 19.4 million tonnes. Monsoon rains are expected to mitigate the impact of El Niño, with a more moderate decline in yields than in 2015/16.
Indonesia – exports and biodiesel: Exports of palm products rose by +9.6 per cent in January–September (27.3 million tonnes). Biodiesel consumption reached 83 per cent of the annual allocation under the B50 programme. Indonesia is maintaining the B50 mandate for 2027. (GAPKI)
European regulations: Indonesia is developing a digital traceability system for its exports of certified sustainable palm oil, ahead of the entry into force of the European Deforestation Regulation (EUDR) at the end of December 2026.
The euro fell to a 19-month low against the dollar (-0.3 per cent). Reasons: US inflation figures higher than expected, hawkish comments from Federal Reserve officials, and a rise in US bond yields (10-year yields above 5 per cent).
Wheat / Black Sea: Peace talks between Russia and Ukraine have failed to put an end to attacks on maritime trade. Ukraine says its grain stocks could triple due to blocked ports. Chicago wheat fell to a nine-month low.
United Kingdom / European Union: The United Kingdom is negotiating a closer relationship with the European Union, particularly regarding food and agriculture, to reduce administrative burdens and costs for businesses.
Sharp rise yesterday: Brent +3.3 per cent, US crude +2.6 per cent, following attacks on Saudi infrastructure (the East-West pipeline pumping station, the Yanbu facility and the Aramco building in Riyadh), claimed by the Houthis in Yemen.
Strait of Hormuz: Four oil tankers were hit by explosions in the strait after ‘ignoring warnings’, according to the Iranian military. Traffic remains severely disrupted.
Trump / Iran: President Trump stated that the United States “does not need a deal with Iran”, which dampened hopes for peace and bolstered oil prices.
US stocks: A surprise rise of +4.7 million barrels (against an expected fall of -1.1 million), to 414.4 million barrels. Petrol and diesel stocks also rose. Demand for refined products fell. (US Energy Information Administration)
Ukraine / Russia: Ukrainian drones struck the port area of Ust-Luga (Russian Baltic), a major oil and grain export terminal.